Cierre del mercado lunes 22 noviembre 2010. ¿Corrección, consolidación o Rally?

El día de hoy bear.

Aunque salió compra, los bulls no lograron cerrar el día en verde.

IPC se desliga de Estados Unidos y tiene un comportamiento muy bull. 

RESULTADOS

- Dow Jones                 11,179     -25     -0.22%

- Nasdaq                        2,532    +14     +0.55%

- Standard and Poor's     1,198      -2      -0.16%

- IPC                           36,710.  +109     +0.30%

¿RALLY O CONSOLIDACIÓN? 

1. Algunos analistas consideran el siguiente escenario: "El mercado accionario podría entrar en una fase de consolidación que permita regular el rally de más de 5 mil puntos que presentó a partir de finales de agosto y luego de alcanzar su mejor nivel histórico por encima de 36,500 unidades. Osciladores de corto plazo se mueven mixtos en zona neutral, respaldando esta perspectiva. .... El ajuste no se ha dado, al menos hasta ahora, en la magnitud que veníamos esperando con un primer nivel de piso muy cerca de 35,500 puntos" (Accival 22 nov 2010)

2. Por otro lado, hay quien piensa que el rally todavía persiste y se retomará una vez terminando la corrección. El principal soporte de esta postura es la gran cantidad de liquidez que está entrando al mercado y que lo impulsa con fuerza. Es común que en cuanto el mercado comienza a caer, "aparece" compra y frena las bajas -esto es más evidente en el IPC- donde el rebote lo llevó a niveles record. 

La corrección no ha terminado 

CPC 

- En niveles muy bajos lo más probable es vela roja mañana. 

- 16 de las últimas 21 veces vela roja al siguiente día.

- Además después de un acumulación de varios días con CPC < 0.80 viene una corrección. Generalmente al final de la corrección no se dan niveles tan bajos de CPC y menos tan extremadamente bajos

VIX 

- Sigue sin cubrir el GAP Back to Back. 

- Rebotó en fuerte soporte, tal como se comentó ayer. 

VIX:VXV

- Recuerden que este indicador marcó el viernes un nivel muy bajo. Históricamente indica una corrección por venir. 

Standard and Poor's (frecuencia diaria) 

- Ayer y hoy velas bearish reversal. 

Standard and Poor's (frecuencia horaria) 

- Marcando mínimos decrecientes. Señal bear. 

- No puede romper el primer nivel de resistencia y rebota hacia abajo nuevamente. 

- Respeta el soporte (morado) que antes fue el techo del canal bajista. 

Nasdaq (frecuencia intradía) 

- Entrando en canal lateral. En el pasado inmediato después del canal lateral vino una corrección. 

- Además queda pendiente un GAP alcista que dejó el jueves en la apertura. Podría bajar a cubrirlo. 

Dow Jones (frecuencia intradía)

- En una cuña descendente ampliándose. Debe definir con un rompimiento firme. 

Índice Bancario

- Mucha debilidad en el Índice Bancario. Sin él no puede llegar muy lejos el SPX (¿Será señal de que viene una consolidación?)

Ondas Elliott (gráfica publicada el viernes 19 nov 2010)

Recuerden que la mayoría de las correcciones significativas tienen, al menos, tres ondas. 

Estacionalidad  (% de años positivos)

1-

- Standard and Poor's    61%

- Nasdaq                       65%

-- Día bull. 

2- De acuerdo con Sentimentrader los días alrededor de Thanksgiving son bull. 

3- Según Stock Trader Almanac: "Trading en el mercado de Acción de Gracias: largo en debilidad previa, la salida en la fortaleza posterior." (Algo así como: comprar largo el Dow el cierre del martes y vender al cierre del viernes)

Los resultados del Black Friday (después de Thanksgiving day) darán importante información sobre el comercio en la temporada navideña. 

Una encuesta de Bespoke 

- Los inversionistas divididos. Mitad Bull y mitad Bear. (Muy ligera tendencia bull). 

-- Yo soy de los bears. 

Sobrecompra

También de Bespoke, el mercado regresa rápido a sobrecompra. Señal bear. 

Especulación sobre los niveles objetivo de la corrección. 

No tengo elementos muy sólidos, así que tómenlo con sus reservas pero los índices podrían bajar a: 

1. Primer objetivo: Los mínimos de la semana pasada. 
2. Segundo objetivo: 
1. - Nasdaq(100)          2,066 Neckline del HCH
2. - Nasdaq                  2,450 Extrapolando Nasdaq(100)
3. - SPX                       1,160 Extrapolando Nasdaq(100)
4. - Dow Jones           10,900 Soporte técnico. En línea con lo anterior. 
5. - IPC                     35,500 Promedio óptimo de 35 días (Ha estado muy defensivo, quizás no alcance a bajar tanto.)

Acepto comentarios, correcciones y aportaciones. 

IPC 

1- Muy bull. Vean el tamaño de la corrección y el tamaño del rebote (lo supera). 

2- Señales a nivel internacional se sobreponderar a los países emergentes. Esto traerá flujo de efectivo entrantes a México e impulsará el IPC. 

3- El rendimiento de la Bolsa Mexicana de Valores de lo mejor a nivel mundial. 

4- Emisoras que vale la pena revisar: 

      - Homex

      - ICA

      - Labb (Cuidado sobrecomprada y de alto riesgo)

      - URBI

CONCLUSIONES

- La tendencia a corto plazo es alcista (no confirmada)

- La tendencia a mediano plazo es alcista.

- La primera fase de la corrección llegó a su fin. ¿Habrá más ondas? Parece ser que sí (al menos tres)

- El rebote -alcista- podría haber llegado a su fin.

- Las señales de los modelos son mixtas algunas muestran ya "venta" otras señales de precaución.

- El rally no ha terminado. (Este punto es discutible, algunos opinan que el rally ya terminó y que estamos entrando en consolidación.)

- Yo no abriría ni largos ni cortos. Si hay oportunidad tomar liquidez. 

IPC Sandard and Poors Dow Jones