INDICE:
- Prefacio
- Comentario inicial
- ¿Cómo está el mercado?
- Indicadores de Baja
- Indicadores de Alza
- Mi opinión.
PREFACIO
Al parecer algunas personas han entrado en pánico y se han desecho de posiciones. Tal como lo he mencionado, los inversionistas institucionales (responsables de más del 50% de las operaciones en E.U.) están vendiendo, pero no están haciendo ventas de pánico.
COMENTARIO INICIAL
Creo que es un buen momento para recordar un consejo de Warren Buffet:
"Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful." (Algo así como "Sea temeroso cuando otros son codiciosos y sea codicioso cuando cuando otros son temerosos"). Pero que se ha traducido como "compra cuando otros venden", sin embargo no es el espíritu correcto. También comenta que no espere a que los analistas sean optimistas. (Ver nota al final **).
¿Hay miedo en el mercado? Creo que si, y mucho.
Bien, ¿Y CÓMO CONSIDERO QUÉ ESTA EL MERCADO?
- Nuevamente citando a Buffet, "yo no tengo idea de que hará el mercado en el corto plazo, ni tengo idea si las acciones estarán más caras o más baratas en un mes o un año"
-- ¿Quizás yo deba aprender algo de Buffet y dejar de escribir al respecto?
- Pero al fin y al cabo, me gustan las acciones, creo que son la mejor alternativa inversión y en algo debo de basar mis decisiones y es lo que comparto con ustedes. Sin pretender adivinar el mercado pero esforzándome por hacer operaciones informado.
- Ok, pero mucho rollo y nada de datos:
-- Pues los indicadores son mixtos, están encontrados y enfrentados:
a) Podemos haber tocado fondo en la baja.
a.1) Si, la segunda, tan mentada "pierna" de la que tantos hablamos podría haber llegado a si fin.
a.2) Y sigue una alza. ¿Cuánto durará y de qué magnitud? todavía no lo se y primero tiene que confirmarse el piso.
b) Pero también podemos estar al inicio de una fuerte y prolongada corrección (baja).
b.1) Estos indicadores son el origen del miedo. Miedo que va a ser alimentado y atizado por los medios en las próximas semanas:
b.1.1) Este es un buen momento para predecir el "fin del mundo" (económico) o por lo menos un destino amargo inmediato. Entre ellos la teoría del Double Dip.
b.1.2) Qué imagínense el impacto para un México que hoy carece gobierno, de política económica y con instituciones en estado de "coma", con el desempleo a la alza, con una economía a la baja, lo único que crece son los muertos y los pobres.
c) En lo personal tengo una postura, pero no me atrevo a descartar o desechar el escenario opuesto.
INDICADORES DE UNA BAJA
Gráfica de
Sentimentrader ¿Qué pasa después de un Hindenbur Omen confirmado?
C. Velas semanales Bearish Engulfing. Predicen, estadísticamente, cuatro semanas siguientes con mayor probabilidad de ser a la baja. (Ya va una)
D. Estadísticamente las dos siguientes semanas son BEAR. (Estacionalidad)
E. Los indicadores para trading están en posición de "venta".
F. Un analista utiliza un análisis del SPY con el MACD (10,200,1) y cuando está arriba de 0.45 el mercado baja. Este indicador tiene una estadística del 70% de acierto. Pues está entrando en esos niveles. Estar atentos a este indicador.
G. El indicador VIX/VXV está en niveles muy bajos (alerta amarilla) pero todavía no llega los niveles críticos. Estar atentos a este indicador.
H. Hay un segundo Hombro Cabeza Hombro, que de validarse -rompimiento del neckline con volumen- llevaría el Standard and Poors a los 1,037 puntos. Cuidado podría definir mañana.
INDICADORES DE ALZA
A. Según un conteo de Elliott esta baja pudo haber llegado a su fin.
Recuerden que con Elliott nada es seguro y bien podría continuar, pero el nivel actual cuadra muy bien.
B. El Oscilador McClelland muestra una divergencia positiva, propia del final de las correcciones menores de los dos últimos años. Final de la, tan mentada, segunda "pierna" (Casi estoy seguro que en el pasado me tiraron de loco con lo de esta "pierna").
C. Este año todas las bajas (excepto una) han durado a lo más dos semanas consecutivas. Y ya se cumplieron, lo cual cuadra muy bien con el fondo. (Ver la gráfica del punto C de los "Indicadores de Baja")
D. VIX y SPX cerraron en rojo el viernes pasado y eso da un 3/4 de probabilidades de un lunes verde. Dando así inicio al rebote.
D.1 Además los lunes son estadísticamente alcistas por un 72%.
E. A corto plazo hay una señal de Hairy Bottom que nos indica un fondo (muy bien formado) el viernes a las 12:00 hrs. Ojo esto es corto plazo (horas), es un ejemplo con Bank of America Corp y este indicador no lo domino.
F. De Fundamentales:
a) La economía tiene un gran talón de Aquiles: Empleos. Estar muy atentos por que este indicador si va mal y es indicador para baja.
b) Pero el resto de la economía no decrece (ojo el término es "desacelerar" que significa reducir su ritmo de crecimiento). Algunos indicadores oscilan mes a mes, pero no están en picada, ni en tendencia a la baja. Algunas bajas en los indicadores son, en el fondo alentadoras, por ejemplo la baja en productividad significa que el personal contratado ya no da más (se estiró al limite su productividad) y ahora se tendrá que comenzar a contratar.
c) A nivel mundial hay "descalabros" pero no colapsos, ver: Dubai, Grecia, Isladia, Portugal etc. etc.
d) El motor del mundo es China y tiene todavía mucha municiones y margen de maniobra.
e) Nos clasifican (a México) dentro de los "Emergentes" (palabra políticamente correcta para "subdesarrollados hechandole ganas") en estos momento el grupo "consentido", es decir el mercado debe marcar una resilencia a la baja.
f) En conclusión, la economía no está bien, ni va "sobre rieles" pero tampoco la veo a punto de despedazarse y caer en la bancarrota (como ocurrió en el 2007- inicio del First Dip). Es decir no veo el "Second Dip", por el momento.
MI OPINIÓN
a) Considero que el año va a cerrar positivo.
b) De tal forma que ese escenario descarta una baja pronunciada en el mediano plazo.
c) Podríamos estar en el fondo de la segunda "pierna" y viene una alza.
¿Qué haría con mis posiciones? ¿Vender o mantener?
- Si espero una alza por lo pronto mantener.
- Si se presenta la oportunidad de vender en condiciones favorables para mi, lo haría sin dudar. Tomar la mayor cantidad de liquidez para tomar acciones "baratas".
- Establecer un stop loss lógico para cada una de las acciones. Por si acaso me equivoco y viene la gran baja (o una baja significativa).
¿Tomaría posiciones nuevas?
- En este momento de incertidumbre y turbulencia no.
- Estadísticamente Septiembre es el mes "más malo" para los rendimientos, lo que indica precios bajos.
- Para quien tiene liquidez es momento de estar atento a "gangas" y entrar al mercado, durante agosto y septiembre.
- Calcular stop loss para cada compra, recuerden que existe la posibilidad que el mercado tome a la baja.
Es momento de mucha precaución y seguimiento del mercado. Las cosas pueden cambiar en cualquier momento.
En estos mercados laterales, con volatilidad alta y cambiantes, hasta los expertos llegan a perder.
Reitero, ligeramente BULL para mañana.
**Nota: Imagínense el grado de certeza que debe tener un analista antes de dar una aseveración firme, generalmente será ya tarde para operar. En lo personal opero con indicadores pero siempre hay un altoísimo componente de incertidumbre.
IPC Standard and Poors Dow Jones
