Mañana día clave. El mercado en niveles de resistencia. Agosto 31, 2011.

El día de ayer comentábamos que el mercado se encontraba en niveles de resistencias importantes. Pues hoy, gracias al regreso del mercado, no rompió ninguna con claridad. El SPX se mueve en un rango que debe definir:

• Si tenemos un rompimiento (claro) de la línea verde horizontal, el SPX tiene mucho por subir.
• Pero si tenemos un rompimiento (claro) de la línea roja horizontal, el SPX comienza el pullback.

Dados los niveles de sobrecompra, si tenemos un pullback, no será pequeño.
Si tenemos un rompimiento al alza, es importante que no caiga, posteriormente, abajo de la línea horizontal roja.

El RSI del SPX sigue si romper la resistencia dinámica de divergencia bajista.

El VIX, con comportamiento algo extraño.

• Ya rompió la divergencia que presentaba (comentada el día de ayer). Pero no hay claridad, ni está en terreno bull (abajo de 20).
• Vean la vela de hoy (y el patrón de las tres ultimas velas) se ven muy reversal. Si el VIX vuelve a subir dramáticamente, obviamente significa un pullback importante.

En la siguiente gráfica se observa con claridad que el VIX no ha roto su nivel de soporte, necesario para un rally bull y para que el mercado defina.

Estacionalidad.

Recuerde que el primero día de septiembre ha sido vela verde 11 de los últimos 15 años.

Again, in Wait and See Mode. (Propio del periodo de alta volatilidad).



Varias personas me preguntan ¿Ya comenzó el rally bull? 

Intencionalmente no he contestado, ya que no estoy seguro. (Por las razones arriba descritas).

Sin que textualmente me lo hayan preguntado, me parece encontrar implícito un deseo de compra (entrar al mercado). Yo estoy esperando el nivel para vender no para comprar.

Una anécdota (puede saltársela y no pierde nada), que desconozco si es verídica, pero al parecer es un leyenda de Wall Street. Se dice que Rockefeller se salvó de la Gran Recesión de 1929 cuando, en 1928, en la planta baja de su edificio en Nueva York, la persona que normalmente le lustraba los zapatos le preguntó en qué acciones le recomndaba invertir en la Bolsa, a lo cual el empresario contestó que la inversión no era para un lustrador de zapatos, quien se molestó. Rockefeller subió a su oficina y ordenó la venta de todas sus inversiones enBolsa, por lo que cuando estalló la crisis de 1929, tenía mucha liquidez.


Es decir: cuando todos pregunten qué comprar, "vende". Quizás esto no sea válido para los lectores de este blog, dado el nivel de expertise que tienen la mayoría. Sin embargo creo que puede ser un buen consejo: si los lectores de noticias de angora (como López Dóriga o Carlos Loret) comienzan a hablar del "boom" del oro, es momento de vender sus ETF's de oro.

La tendencia de corto plazo es alcista. Pero un pullback podría venir, tan pronto como mañana. Agosto 30, 2011.

La tendencia de corto plazo es a la alza.
El SPX se quedó en sus resistencias (muchas)
- Promedio móvil de 200 días.
- Resistencia dinámica.
- Nivel de los 1,215 para el SPX.

Todavía los bulls no han dado lo que se requiere para marcar un rally y todo puede cambiar.

El VIX VS SPX presentan una divergencia de cuidado.

• Generalmente el VIX va por delante del SPX. Sin embargo el SPX ha marcado un nuevo máximo (higher high) y el VIX no ha marcado un nuevo mínimo (lower low), que es lo que corresponde. 
• Esto indica que uno de los dos "está mal" y debe corregir para alinearse con el otro. (Recuerden que el VIX trae un gap bear por llenar). ¿Quién lo hará?

Recuerdan todas las señales de debilidad que hemos comentado en post pasado. Pues siguen siendo válidas, máxime con las resistencias que enfrenta el SPX.
- Aunado a niveles de sobrecompra fuerte.
- Podría venir un pullback, quizás desde mañana. Si es que los bulls no llegan a imponerse.


¿Qué se requiere para marcar un rally bull?

Mañana podría ser vela roja. Pero higher high en breve casi seguro. Agosto 29, 2011.

Todo se ve muy bien para los bulls. Sin embargo seguimos sin un higher high o un lower low, de tal suerte que seguimos en un rango. Los bulls deben demostrar su fuerza y romper los 1,215 con decisión, para demostrar que el mercado bull ha comenzado.

Por lo pronto tanto el triángulo simétrico como el piso con "bump" (taza con asa) se han completado de forma bull.

Además casi seguro un higher high en breve: Dos días de acumulación "juntos" en un breve periodo de tiempo han significado un fondo.

Estacionalidad:

• Recuerden que el penúltimo día de agosto ha sido vela roja doce de los últimos catorce años.
• Sin embargo el primero día de septiembre ha sido vela verde once de los últimos quince.

Además cuando el Oscilador McClelland es muy alto casi seguro vela roja al siguiente día.

El IPC también muy bull. Pero enfrenta duras pruebas, es el momento de que los bulls muestren de que están hechos y su fuerza (si es que la tienen).

El VIX es bull de corto plazo al romper la línea media de las BB. Pero dejó un GAP que podría buscar taparlo, lo que significaría un pullback en breve.

Ranking de Acciones Subvaluadas y Sobrevaluadas Mx. (26/8/11)

Ranking de Acciones Subvaluadas y Sobrevaluadas. Al 26 AGOSTO DE 2011.

INTRODUCCIÓN: A usted le gustan los retos, al igual que al Comandante Fel(hic)pe. Pues aquí la guía de básica del análisis fundamental.

Observe que aún con la fuerte corrección sigue habiendo acciones muy sobrevaluadas. Pero hay algunas muy atractivas. 

Datos de cierre del 26 de agosto del 2011.

1ª Parte:


RANKING DE ACCIONES SUBVALUADAS POR "VALOR EN LIBROS"

Columna1	PRECIO	VL	P/U	P/VL	Potencial
PAPPEL*	$ 7.54	$ 29.16	3.8	0.25	300%
SARE B	$ 1.79	$ 4.59	13.4	0.32	213%
CEMEX CPO	$ 6.23	$ 16.31		0.36	178%
TEKCHEM A	$ 0.65	$ 0.06		0.61	64%
GFAMSA A	$ 13.04	$ 19.38	12.94	0.64	56%
SANLUIS CPO	$ 6.22	$ 8.72	0.88	0.64	56%
HILASAL A	$ 1.00	$ 0.49		0.67	49%
SIMEC B	$ 27.96	$ 38.38	15.4	0.71	41%
ARA *	$ 5.18	$ 6.00	8.88	0.74	35%
ICA *	$ 18.28	$ 23.70	15.98	0.74	35%
ICH B	$ 38.84	$ 48.79	25.18	0.78	28%
BACHOCO B	$ 22.25	$ 26.13	9.87	0.82	22%
SAB *	$ 22.50	$ 26.44	9.5	0.82	22%
TMM A	$ 4.32	$ 3.80		0.9	11%
CMR B	$ 3.39	$ 2.73		0.91	10%
CYDSASA A	$ 22.88	$ 24.14	4.25	0.91	10%
AXTEL CPO	$ 5.75	$ 5.12		0.94	6%
GISSA A	$ 13.00	$ 12.13	12.6	0.99	1%
CONVER A	$ 7.60	$ 6.60	12.21	1	0%
GAP B	$ 46.51	$ 45.05	19.22	1.01	-1%
HOMEX *	$ 40.12	$ 37.58	8.3	1.04	-4%
GRUMA B	$ 22.13	$ 19.12	2.57	1.1	-9%
CIE B	$ 5.90	$ 4.04		1.17	-15%
GIGANTE *	$ 21.52	$ 17.24	25.99	1.18	-15%
CNCI B	$ 0.31	-$ 0.74		1.19	-16%
ACCELSA B	$ 8.00	$ 5.56	222	1.22	-18%
GMODERN A	$ 80.00	$ 64.57	11.78	1.22	-18%
SANMEX B	$ 15.00	$ 11.10	7.35	1.24	-19%
GCC *	$ 44.00	$ 33.65	0	1.27	-21%
HOGAR B	$ 6.45	$ 4.00		1.29	-22%
COMERCI UBC	$ 19.08	$ 13.35	17.94	1.33	-25%
ASUR B	$ 66.83	$ 48.14	15.35	1.36	-26%
URBI *	$ 21.96	$ 15.03	11.36	1.37	-27%
KUO B	$ 15.85	$ 10.16	14.48	1.42	-30%
AUTLAN B	$ 16.05	$ 9.92	15.48	1.47	-32%
GFMULTI O	$ 5.86	$ 2.96	643.96	1.48	-32%
SORIANA B	$ 29.90	$ 19.20	16.72	1.48	-32%
OMA B	$ 21.60	$ 13.40	13.6	1.5	-33%
MINSA B	$ 9.00	$ 4.92	12.27	1.52	-34%
RCENTRO A	$ 12.00	$ 6.89	23.26	1.52	-34%
GEO B	$ 23.22	$ 14.18	7.31	1.53	-35%
MEDICA B	$ 24.01	$ 14.69	12.6	1.53	-35%
GFNORTE O	$ 44.53	$ 27.73	14.14	1.55	-35%
GEUPEC B	$ 39.98	$ 23.23	157.93	1.65	-39%
IPC	$ 34,042.22	$ 18,703.52	14.34	1.82	-45%
MASECA B	$ 13.96	$ 6.63	11.66	1.83	-45%
COLLADO *	$ 18.00	$ 8.68		1.86	-46%
CICSA B-1	$ 7.48	$ 3.00	26.09	1.87	-47%
PYP B	$ 30.00	$ 14.54	216.76	1.93	-48%
GCARSO A1	$ 29.32	$ 13.44	10.04	2.03	-51%
POSADAS L	$ 15.70	$ 6.48		2.1	-52%
TELINT L	$ 11.62	$ 4.38	41.77	2.16	-54%
Q CPO	$ 10.10	$ 3.63	10.86	2.18	-54%
BOLSA A	$ 19.49	$ 7.70	16.41	2.24	-55%
GFINBUR O	$ 23.72	$ 9.40	18.11	2.28	-56%
ALFA A	$ 147.89	$ 63.58	10.35	2.29	-56%
ALSEA *	$ 11.07	$ 3.69	59.64	2.36	-58%
CABLE CPO	$ 29.00	$ 11.29		2.36	-58%
FEMSA UBD	$ 81.62	$ 32.18	21.14	2.46	-59%
AC*	$ 58.93	$ 22.57	31.98	2.5	-60%
BIMBO A	$ 24.47	$ 8.56	22.49	2.56	-61%
AZTECA CPO	$ 7.52	$ 1.89	9.23	2.6	-62%
CMOCTEZ *	$ 28.00	$ 9.61	16.91	2.64	-62%
TELECOM A1	$ 64.00	$ 21.15	21.26	2.89	-65%
GMODELO C	$ 68.11	$ 22.17	22.11	2.94	-66%
KOF L	$ 117.01	$ 38.13	21.55	2.99	-67%
FRAGUA B	$ 160.00	$ 50.45	20.59	3.11	-68%
GMEXICO B	$ 39.16	$ 11.59	11.34	3.11	-68%
HERDEZ *	$ 23.80	$ 6.65	13.88	3.11	-68%
TLEVISA CPO	$ 50.57	$ 15.00	19.72	3.16	-68%
LIVEPOL 1	$ 94.50	$ 28.53	22.04	3.2	-69%
MEXCHEM *	$ 46.04	$ 11.54	17.42	3.67	-73%
AMX L	$ 14.80	$ 2.95	11.92	3.75	-73%
BEVIDES B	$ 13.75	$ 2.45	131.96	3.99	-75%
TELMEX A	$ 10.41	$ 1.54	13.4	4.1	-76%
TELMEX L	$ 10.53	$ 1.54	13.55	4.15	-76%
WALMEX V	$ 32.08	$ 5.78	28.61	4.73	-79%
PINFRA *	$ 57.04	$ 9.01	23.01	5.7	-82%
LAB B	$ 24.24	$ 3.23	22.14	5.73	-83%
IDEAL B-1	$ 19.71	$ 2.27	82	6.02	-83%
COMPART O	$ 80.25	$ 12.01	18.24	6.17	-84%
ELEKTRA *	$ 1,041.65	$ 163.56	35.89	6.33	-84%
PENOLES *	$ 543.17	$ 77.95	30.29	6.88	-85%
KIMBER A	$ 74.72	$ 5.05	19.18	12.36	-92%

(P/U) = Múltiplo precio utilidad.

La tabla anterior, quiere decir únicamente lo escrito. Es decir, que una empresa en la tabla muestre subvaluación no significa que sea una buena inversión, ni es señal de compra. Haciendo un símil, es como si en un mapa aparece un camino abandonado, está impreso porque existe más no por que sea la mejor ruta.

Esta (y la siguiente tabla) deben ser usadas como referencia únicamente. Nos puede ayudar a "encontrar" emisoras interesantes para nuestros propósitos, pero no se deben sacar conclusiones sin un análisis a fondo. No todo lo subvaluado es bueno, ni todo lo sobrevaluado es malo y siempre hay que tener cuidado con los extremos.

2ª Parte:

RANKING DE ACCIONES SUBVALUADAS POR "MÚLTIPLO PRECIO UTILIDAD" 

Columna1	PRECIO	VL	P/U	P/VL	Potencial
SANLUIS CPO	$ 6.22	$ 8.72	0.88	0.64	1530%
GRUMA B	$ 22.13	$ 19.12	2.57	1.1	458%
PAPPEL*	$ 7.54	$ 29.16	3.8	0.25	277%
CYDSASA A	$ 22.88	$ 24.14	4.25	0.91	237%
GEO B	$ 23.22	$ 14.18	7.31	1.53	96%
SANMEX B	$ 15.00	$ 11.10	7.35	1.24	95%
HOMEX *	$ 40.12	$ 37.58	8.3	1.04	73%
ARA *	$ 5.18	$ 6.00	8.88	0.74	61%
AZTECA CPO	$ 7.52	$ 1.89	9.23	2.6	55%
SAB *	$ 22.50	$ 26.44	9.5	0.82	51%
BACHOCO B	$ 22.25	$ 26.13	9.87	0.82	45%
GCARSO A1	$ 29.32	$ 13.44	10.04	2.03	43%
ALFA A	$ 147.89	$ 63.58	10.35	2.29	39%
Q CPO	$ 10.10	$ 3.63	10.86	2.18	32%
GMEXICO B	$ 39.16	$ 11.59	11.34	3.11	26%
URBI *	$ 21.96	$ 15.03	11.36	1.37	26%
MASECA B	$ 13.96	$ 6.63	11.66	1.83	23%
GMODERN A	$ 80.00	$ 64.57	11.78	1.22	22%
AMX L	$ 14.80	$ 2.95	11.92	3.75	20%
CONVER A	$ 7.60	$ 6.60	12.21	1	17%
MINSA B	$ 9.00	$ 4.92	12.27	1.52	17%
GISSA A	$ 13.00	$ 12.13	12.6	0.99	14%
MEDICA B	$ 24.01	$ 14.69	12.6	1.53	14%
GFAMSA A	$ 13.04	$ 19.38	12.94	0.64	11%
SARE B	$ 1.79	$ 4.59	13.4	0.32	7%
TELMEX A	$ 10.41	$ 1.54	13.4	4.1	7%
TELMEX L	$ 10.53	$ 1.54	13.55	4.15	6%
OMA B	$ 21.60	$ 13.40	13.6	1.5	5%
HERDEZ *	$ 23.80	$ 6.65	13.88	3.11	3%
GFNORTE O	$ 44.53	$ 27.73	14.14	1.55	1%
IPC	$ 34,042.22	$ 18,703.52	14.34	1.82	0%
KUO B	$ 15.85	$ 10.16	14.48	1.42	-1%
ASUR B	$ 66.83	$ 48.14	15.35	1.36	-7%
SIMEC B	$ 27.96	$ 38.38	15.4	0.71	-7%
AUTLAN B	$ 16.05	$ 9.92	15.48	1.47	-7%
ICA *	$ 18.28	$ 23.70	15.98	0.74	-10%
BOLSA A	$ 19.49	$ 7.70	16.41	2.24	-13%
SORIANA B	$ 29.90	$ 19.20	16.72	1.48	-14%
CMOCTEZ *	$ 28.00	$ 9.61	16.91	2.64	-15%
MEXCHEM *	$ 46.04	$ 11.54	17.42	3.67	-18%
COMERCI UBC	$ 19.08	$ 13.35	17.94	1.33	-20%
GFINBUR O	$ 23.72	$ 9.40	18.11	2.28	-21%
COMPART O	$ 80.25	$ 12.01	18.24	6.17	-21%
KIMBER A	$ 74.72	$ 5.05	19.18	12.36	-25%
GAP B	$ 46.51	$ 45.05	19.22	1.01	-25%
TLEVISA CPO	$ 50.57	$ 15.00	19.72	3.16	-27%
FRAGUA B	$ 160.00	$ 50.45	20.59	3.11	-30%
FEMSA UBD	$ 81.62	$ 32.18	21.14	2.46	-32%
TELECOM A1	$ 64.00	$ 21.15	21.26	2.89	-33%
KOF L	$ 117.01	$ 38.13	21.55	2.99	-33%
LIVEPOL 1	$ 94.50	$ 28.53	22.04	3.2	-35%
GMODELO C	$ 68.11	$ 22.17	22.11	2.94	-35%
LAB B	$ 24.24	$ 3.23	22.14	5.73	-35%
BIMBO A	$ 24.47	$ 8.56	22.49	2.56	-36%
PINFRA *	$ 57.04	$ 9.01	23.01	5.7	-38%
RCENTRO A	$ 12.00	$ 6.89	23.26	1.52	-38%
ICH B	$ 38.84	$ 48.79	25.18	0.78	-43%
GIGANTE *	$ 21.52	$ 17.24	25.99	1.18	-45%
CICSA B-1	$ 7.48	$ 3.00	26.09	1.87	-45%
WALMEX V	$ 32.08	$ 5.78	28.61	4.73	-50%
PENOLES *	$ 543.17	$ 77.95	30.29	6.88	-53%
AC*	$ 58.93	$ 22.57	31.98	2.5	-55%
ELEKTRA *	$ 1,041.65	$ 163.56	35.89	6.33	-60%
TELINT L	$ 11.62	$ 4.38	41.77	2.16	-66%
ALSEA *	$ 11.07	$ 3.69	59.64	2.36	-76%
IDEAL B-1	$ 19.71	$ 2.27	82	6.02	-83%
BEVIDES B	$ 13.75	$ 2.45	131.96	3.99	-89%
GEUPEC B	$ 39.98	$ 23.23	157.93	1.65	-91%
PYP B	$ 30.00	$ 14.54	216.76	1.93	-93%
ACCELSA B	$ 8.00	$ 5.56	222	1.22	-94%
GFMULTI O	$ 5.86	$ 2.96	643.96	1.48	-98%

Nota. Las empresas con pérdidas no aparecen en esta tabla.

Esta tabla puede ser usada como criterio complementario para analizar emisoras. El múltiplo (P/U) indica cuántas veces las utilidades anuales está dispuesto a pagar el mercado. Entre más alto el valor más riesgo.

Importante, verifiquen también bursatilidad. A mi no me gustan emisoras de baja bursatilidad, ya que hay muchas sorpresas y en ocasiones es difícil vender.

Repito, esto es "un mapa" que les puede ayudar a navegar entre las emisoras, no es una guía  de inversión.