La tendencia a corto plazo es: no se. Me explico:
Standard and Poor's
- Formación de un triángulo simétrico. La cual es generalmente una figura de continuidad, de tal suerte que debería terminar siendo bull.
- Pero rompió a la baja lo cual nos lleva a un escenario Bear.
- Pero rebotó exactamente en un soporte (línea amarilla). Lo cual marca un doble fondo lo cual es bull.
- El viernes fue un día bull pero con una última vela muy bear.
Si nos vamos al detalle horario.
- Un hombro cabeza hombro muy alcista.
Russell 2000 (Small Caps)
- Un trading range. Nada para nadie.
- Pero el fondo se ha puesto a prueba tres veces y no lo han logrado los bears. Aunque tampoco los bulls lo han logrado.
Pero el ETF apalancado bull del Russell 2000 rompe su canal alcista (dos velas completas, confirmado). ¿Rompimiento en falso o inicio de una corrección mayor?
Dow Jones
(Me refiero al Industrials 30) Aquí el trading range y el soporte no son tan claros como en el Russell pero también son identificables y se pueden considerar una confirmación de los mismos.
Nasdaq 100
- Fue el primer índice que mostró debilidad y donde se dieron las primeras señales de la corrección.
- No me queda claro si es un rompimiento bear o un rebote bull. O nada y tan solo seguirá lateral o en canal moderadamente bajista.
IPC
- Definitivamente a la baja. Pero ¿rebotó? Esperar a ver confirmación clara. Por lo pronto es bear. Pero ¿Es ya muy tarde para los cortos o liquidar? Quizás.
Bueno ¿Y entonces?
El VIX también indefinido pero tendiente a bear.
- En canal alcista (líneas azul y amarilla ascendentes). Lo cual es bear.
- Pero también con un rompimiento en falso a un triángulo simétrico. Lo cual es bull.
- Urge regrese abajo de 20. Nivel con el que ha venido "coqueteando" pero sin dar el "si".
El VIX definirá la dirección final del mercado.
- La vela del viernes muy bull.
- Creo que existen posibilidades de estar cerca de un fondo (pero ¿de corto o mediano plazo?)
¿Y las opciones que nos dicen?
Qué si bien estamos en un mercado bear, pudiéramos estar cerca de un fondo. (Tanto el CPC como el CPCE)
Put to Call Ratio (global).
Posible fondo.
Put to Call Ratio in Equities.
Posible fondo.
Distribución y acumulación.
1. Por otro lado el mercado a "aguantado" y no la liquidado acciones. Es decir no hay pánico, aunque si corrección ante un escenario bull para el cierre de año.
2. El volumen de acciones vendidas cuando el precio baja no indica pánico, aunque si han habido días de distribución.
3. Los inversionistas institucionales no están vendiendo, todavía compran más de lo que venden. Aunque han reducido el ritmo de compra.
El TRIN (indicador de volatilidad) marca niveles que no corresponden con la baja. Presenta un panorama más bull de lo que se está viendo en el mercado. ¿Quién corregirá el TRIN o el mercado?
El ATR para el SPX también indica posible fin de corrección.
Estacionalidad
Nos acercamos al periodo más bull de marzo.
Lunes anterior al viernes de vencimiento de opciones. El Dow subió 17 de las últimas 23 veces. (74%)
¿Cómo ven? ¿Así o más confuso?
En lo personal mantengo las posiciones que tengo. Mi sentimiento está del lado de los bulls. Un mercado sobrecastigado. Creo que hay buenas probabilidades de que estemos en (o cerca) de un fondo.
- De ser así tendremos, en el peor de los casos una semana neutral y las siguientes bull.
- El lunes podría ser bajista pero sin romper mínimos.
- No veo un fuerte impulso bajista. (Fuerza en el movimiento de baja).
Pero la tendencia de corto plazo es bajista.
IPC más bear que el mercado. Cuidado, esperar confirmaciones. Yo no estoy comprando todavía, aunque podríamos estar en el fondo esperaré a confirmar rebote.
Pero si la perspectiva fuera mala para el IPC ¿Por qué el dolar sigue a la baja? (Debería ir hacia arriba mientras el mercado baja).
[Aunque, recuerden que estamos en el único país del mundo donde el alza de la gasolina no genera inflación. O por lo menos así lo declara el siempre bien informado y agradable Secretario de Hacienda]
El tema: Japón.
- Se ha caracterizado por gastar "poco" desde hace 15 años. (Una fuerte cultura de ahorro). Un estado de bienestar que debe 2 veces su PIB.
- ¿Qué pesará más? La reconstrucción implica gasto, pero también deuda.
- Pero de forma inmediata la amenaza de tipo nuclear ¿La ingeniería puede crear la redundancia suficiente en la generación de energía eléctrica? ¿Con los precios del petróleo por la nubes y cerrando plantas nucleares, el carbón o el gas? ¿Se frenará la generación de riqueza mundial?
- Por lo pronto la economía de Japón vale menos. El petróleo baja ante una baja a corto plazo en la demanda pero ¿a mediano plazo?
- ¿La tragedia de Japón es lo que requerían los bears?
Mis más sinceras condolencias al pueblo Japones. Lo más trágico, la irreparable y dolorosa pérdida de vidas humanas. Además de una destrucción material incalculable, con impacto en la economía local y mundial. Espero que todos, en sus posibilidades ayudemos, principalmente los gobiernos que son quienes más pueden (pero aquí mi esperanza en ellos es poca).
PD.
A 2nd grade teacher tells the class to say a sentence using the words: "Liver" and "Cheese" in the same sentence.
So the teacher picks a kid to go first, and he says: "My mom made me a Liver and Cheese sandwich, it was really good!"
Then the teacher picks another kid to go second and he says: "My mom bought the wrong kind of Cheese so my dad punched her in the Liver!".
Finally, the teacher picks Joaquincito López Dóriga (a third grade student), he says: "2 boys were trying to look up my sister's skirt and I said 'ey putos, Liver alone, Cheese my sister".
IPC Standard and Poors 500 Dow Jones Industrials 30 Russell 2000 IWM Nasdaq 100
