Reporte viernes 8 de octubre 2010

El día fue Bull.

Resultados

- Dow Jones                    +58    0.53%  
11,006 ¡Arriba de los 11,000!

- Standard and Poor's        +7    0.61%

- IPC                             +207    0.60%  
34,464!!! Nuevo máximo histórico

Los bulls tienen cosas que festejar con los máximos marcados ayer. Espero hayan aprovechado el rally.

Fundamentales contra técnicos:

1. El día, según consenso, debería ser regido por factores fundamentales. Non Farm Payroll (NFP) y Tasa de desempleo.

1.1 Esperado NFP +5000. Dato real -95,000. Huyyy!!! Muy mal dato no.

1.2 Esperado tasa de desempleo 9.7%. Dato real 9.6% ligeramente mejor de lo esperado. En este dato casi no hay sorpresas por que se mueve muy lento.

2. Luego entonces los mercados debieron haber caído con un dato tan malo ¿no?

2.1 Pues no, los mercados arrancaron al alza 4 minutos, 3 minutos a la baja y luego de nuevo al alza. Después una pequeña corrección para terminar el resto de la jornada en una tendencia alcista. ¿Y el dato malo y el día movido por fundamentales?

3. En la otra esquina los técnicos:

3.1 Desde que inició el rally todos los viernes han sido alcistas, por qué este no habría de serlo.

3.2 Los viernes de NFP son probabilísticamente alcistas.

3.3 También advierten que la tendencia alcista muestra debilidades ya que las grandes velas verdes no han tenido seguimiento y dos días de velas rojas después de un día de alta acumulación (martes) es mala señal a corto plazo.

4. Entonces los mercados debería de subir el viernes tal y como lo hicieron. ¿Pero no era día para los técnicos? ¿O sí? ¿Pero no que tanta grafiquita no sirve de nada si las noticias y los datos fundamentales no son buenos?

5. Mi postura, combinar el análisis técnico, revisarla contra fundamentales y luego agregar una pizca de intuición. Trading con metodología, disciplina y un poco de suerte. A veces se acierta y se gana, a veces lo contrario. Pero se sigue en la batalla, aprendiendo de los errores pasados.

Tendencias:

La tendencia a mediano plazo es alcista.

La tendencia a corto plazo es alcista.

La tendencia a corto plazo se debilita, es posible que el mercado sea débil las próximas semanas:

1. NYADV/NYDEC
Emisoras al alza entre emisoras a la baja da una tendencia negativa. Siendo que el Standard and Poor's (SPX) tiene una tendencia ascendente. Normalmente no se debe ver esta divergencia, que tarde o temprano cobrará su "factura". Pero no es la única divergencia:

2. NYHGH
Mientras el SPX tiene una tendencia ascendente, lo normal es ver que las emisoras van logrando nuevos máximos de 52 semanas también en forma ascendente, dando impulso a la retroalimentación positiva del mercado (Circulo virtuoso autoalimentado). Sin embargo vemos que las emisoras no hacen una mayor cantidad de nuevos máximos, están estancadas, restándole ímpetu al impulso alcista.

3. NYTV
El volumen de acciones totales en NY está a la baja. Esto indica que el fin de la tendencia alcista está cerca. Es difícil predecir la fecha del fin de la tendencia, pero al parecer no está lejos (a menos que cambien los indicadores).

4. SPX y Ultimate Oscillator
También hay divergencias entre el índice y el indicador. Mientra el mercado sube el oscilador baja. Esto no es normal (ver comportamientos del pasado). Esto también indica debilidad, si no se corrige a la brevedad el fin de la tendencia alcista está cerca.

5. Tick 
Cuando Tick cierra arriba de los 1000 puntos lo más probable es una vela roja al día siguiente (el lunes 11 de octubre) o al menos una pequeña vela verde (y para eso el TICK debe volver a cerrar alto).

6. SPX grandes velas sin seguimiento
Es la única gráfica repetida de otro post. Cuando hay grandes velas verdes (más de 1%) sin seguimiento de más velas verdes, es indicativo de cambio de tendencia en breve.

7. Día pivote. 
Estadísticamente el lunes podría ser un día pivote (cambio de tendencia). Cuadraría muy bien con los indicadores anteriores.

___________________________________

A. VIX
- El indice del miedo -VIX- rompe con cierre el piso de su "trading range" que respetaba desde julio pasado. Esta es una señal bull.
- Pero está tocando la banda inferior de Bollinger, lo cual indica un probable "rebote" a niveles cercanos a 24. Esta es una señal bear.

IPC
Sólido y alcista. Pero si el SPX cae, se va a llevar al IPC hacia abajo.

Indice Bancario

- Este apartado es tan solo por diversión. En el pasado reciente, el índice bancario ha mostrado atrasos y adelantos contra el Standard and Poor's. Sin embargo llevan un 50% de eventos (4 atrasos y 4 adelantos de un total de ocho eventos), de tal forma que tiene poca predictividad.

- Sin embargo, algo nos debe de decir el hecho que hay divergencias, y fuertes, entre el Bank Index y el SPX.

-- Podría ser un atraso del índice bancario, lo cual sería buena noticias para los tenedores de papeles de instituciones bancarias.

-- Pero también podría ser un adelantamiento, señalando malas noticias para el SPX.

--- Recuerden que la historia nos dice 50/50 de probabilidades.

--- Para los bull serían buenas noticias de que fuera un atraso. En lo personal me inclino por esta opción por que hay rompimientos técnicos interesantes en C y AIG y además de buenas perspectivas para Bank of America detienen ejecuciones de hipotecas.

Por otro lado el Bank Index refleja una debilidad del sector al no poder superar sus resistencia, cada vez más fuerte, en los 48.20.

- Quizás debido a que los bancos están pagando la ayuda gubernamental tan rápido como sea posible y así quitarse al gobierno de adentro. Esto lo han hecho aún a consta de sacrificio de dividendos y mejores número para sus accionistas.

Estacionalidad

- Viernes 15 es día de vencimiento de opciones de octubre. 

-- 83% de probabilidades de que el viernes sea bajista. Lleva 4 años consecutivos siendo rojo. 

- El lunes 11 previo al vencimiento de opciones 83% de probabilidades de alza. 

- Pero la estacionalidad del 7º día hábil de octubre: 

-- Standard and Poor's       30%

-- Nasdaq                          50%

Conclusión: 

- El sentimiento se torna Bear para la semana. 

- Creo que el mercado todavía marcará un nuevo máximo de corto plazo, pero no está muy lejos del nivel actual. (¿1% o menos?)

- Observar como se mueven los indicadores el lunes, pueden confirmar el cambio de tendencia o bien darle un nuevo aliento al alza. 

- Aunque todo se está tornando Bear. Me quedan dudas: 

-- ¿Por qué el mercado sigue reaccionando bien ante malas noticias?

-- Cuando el mercado comienza  a bajar, aparecen compradores y han frenado las bajas. 

--- En lo personal voy a mantener los largos hasta no tener confirmación Bear. 

--- Me parece todavía prematuro abrir cortos. 

__________________

Sobre la nota aclaratoria: "Nota aclaratoria reporte 7 oct 2010 NYT 10:20 Tiempo Mx 9:20"

- Me parece que la advertencia fue válida. 

- Aún con el mejor resultado posible el rendimiento hubiera sido del 0.7% (10,929 vs 11,006). No es suficiente no para pagar las comisiones de la operación. 

- Recuerden el comentario de Bespoke es cuando el mercado abre a la baja, si se compra abajo y se vende al final del día. Rendimento estadístico: 1.4% (con un ETF apalancado es suficiente para comisiones + utilidad). 

Dow Jones IPC Standard and Poors