Reporte martes 4 de enero 2011. No pudieron los bulls.

El día de hoy fue bear. En contra del fuerte impulso que tomó ayer el mercado. En lo personal pienso que el día pivote puede darse a partir de mañana.

RESUTADOS

- Dow Jones                  11,691  +20  +0.18%

- Nasdaq                        2,681   -10   -0.38%

- Standard and Poor's     1,270     -2   -0.13%

- IPC                            38,542   -64   -0.16%

- El mercado no pudo continuar su alza. Metafóricamente ayer el mercado se comportó como un auto que arrancó a toda velocidad. Antes de cambiar de dirección el auto debe frenar. Ayer fue como si el auto comenzara a frenar, pero hoy se esperaría continuara avanzando y no que retrocediera. 

- Hoy el volumen fue normal. 

Indices

Varias velas reversal. ¿Funcionarán? 

IPC 

- Un par de vela reversal seguidas. 

- Dos veces seguidas alcanza máximos intradía que no logra mantener. La venta comienza a ser más fuerte que la compra. 

- Tanto Relative Strength Index, como Stochastics y Williams R con clara tendencia a la baja. 

- Podría estarse formando un techo (top) de algún tipo. 

Dow Jones

El índice con menos fuerza alcista, vuele a marca un nuevo "escalón" alcista. (La resistencia previa se convierte en el nuevo soporte). Hoy es quizás el índica más bull del mercado de Nueva York. 

Standard and Poor's

- Marca dos velas que tradicionalmente se conocen como "reversal". Sin embargo estadísticamente se comportan como continuaciones, de tal suerte que mañana podamos tener día verde. 

- Además hoy el VIX y el SPX tuvieron vela roja, de tal forma que lo más probable para mañana una vela verde. 

- Si mañana se logra establecer un nuevo máximo, será una señal bull. Pero lo más probable es que, a lo más, "rebote" en la resistencia formada por el máximo previo. 

Nasdaq Composite

- Con un par de velas muy "reversal". 

- En términos generales una vela aislada da poca información, pero varias velas en varios índices enviando la misma señal deben significar algo. En lo personal considero que podrían estar marcando un techo, por lo pronto en forma de consolidación. El comportamiento del mercado nos dará información que valide o descarte esta hipótesis. 

Nasdaq 100

Enfrenta fuerte resistencia. Si respeta el nuevo soporte de 2,240 será una señal bull. Pero si lo penetra será una señal bear. 

Gráfica Stocktiming. 

VIX

- Continúa formado una figura de Hombro Cabeza Hombro invertido, aunque un poco extraña. De ser correcta la formación indicaría una alza fuerte en el VIX, lo cual serían malas noticias para los bulls. 

- A esto se le suma que las bandas de Bollinger están cerrándose, lo que generalmente desata una reacción "violenta" (alcista o bajista) pero ¿puede el VIX bajar mucho? 

- Por lo pronto se mueve en un "trading range" marcando una consolidación. Mismas que tienden a resolverse a la baja para el IPC. 

Put to Call Ratio

- Nuevamente el CPC = 0.65 y CPCE =0.44. Dos días seguidos muy bajos. Además el CPCI también bajó. 

- Observen en la gráfica lo que pasa cuando el CPC y el CPCE son ambos muy bajos. 

- Este indicador sigue marcando un techo (top) cercano. 

¿Un patrón de corrección?

- Vean en la gráfica un patrón que en lo personal me parece bajista. (Marcado en rosa). 

- Además el ATR sigue subiendo, lo cual no es bueno para los bulls. (Ver en la gráfica con flechas rojas y verdes). 

Incoming Liquidity NY. (Liquidez entrando al mercado). 

- No tengo permiso para publicar la gráfica, pero se las platico. 

1. La compra institucional (acumulación) está a la baja. y en niveles bajos. 

2. Pero la venta institucional (distribución) está, también, en niveles muy bajos (históricos).

3. Esta es la razón por la que el mercado sigue creciendo: el flujo neto es positivo (acumulación). Pero la situación mantiene un equilibrio precario y podría cambiar en cualquier momento -dados los bajos niveles de compra un rebote en la venta cambiaría todo-. Aún con el alza de ayer la compra institucional no creció. 

Estacionalidad 

- Dow Jones                    43%

- Standard and Poor's      48%

- Nasdaq                         48%

- Mañana día bear, con ligera tendencia a bear. 

- Enero es estadísticamente bear. 

Conclusiones

- La tendencia de corto y largo plazo son alcistas. 

- Siguen apareciendo (y con volumen) varias señales bear, que se suman a las acumuladas.
- Si mañana se marcan nuevos máximos en los índices será un indicador que seguimos bajo el dominio bull.  

- Para mañana: no se, quizás ligeramante bull.  Pero no abriría una posición al inicio de la sesión.
-- Soy de las personas que creen que un techo -de algún tipo- está cerca

- Regreso al "Wait and see mode"

IPC Sandard and Poors Dow Jones